11月27日再现的“黑色星期五”，千股跌停，各大指数普跌6%。A股投资者的慢牛渴望再次被证明为一厢情愿。无疑，这个市场仍是暴涨暴跌、变幻无常的风暴眼。

暴跌从券商股开始。中信证券公告称被立案调查，但对于近10位高管被抓、董事长退休的A股第一大券商，这样的消息并不突兀。令投资者猝不及防的是国信证券、海通证券同样遭证监会立案调查。至此，参与救市的21只国家队券商已经有6只被查。公告语焉不详，外界还是根据券商在救市中的表现揣测他们的违规之处：券商内部人与外部力量合伙，赚国家稳定资金的钱的嫌疑颇大，这成为上至证监会主席助理，下至券商高管被查的最可能原因。至于是否牵涉到“发审皇帝”姚刚，恐怕还是后话。券商并非个案的大面积案发，也只能和联合救市这样的大级别行动相配。

股灾已经过去5个月，救市也有4个月，A股似乎有了慢牛的气息。但若想说服投资者这次的慢牛真的和过去的牛短熊长不一样，首先要回答这样一个问题：救市行动是否救出了A股基本面的改变。金融业反腐深入，银行证券界大佬纷纷落马，堪称半年来市场最大的变化。证券市场加强监管，严刑峻法，无疑将对规模市场各方行为，正本清源，引导投机向投资风气转换有着划时代的意义。但一个徐翔倒下了，创业板指数仍从1800点涨至2800点，两个月时间上涨了55%，特立A 3个月涨了6倍，操纵方虽被罚款13亿元，可没过几天，股价仍然连续涨停，新高在望。