（文 / 谢九）

今年6月初，证监会发布公告，宣布暴风集团（300431）的资产收购方案未获通过，理由是标的公司盈利能力具有较大不确定性。证监会此举具有极强的针对性，主要是针对上市公司的忽悠式重组，以及近期大热的影视明星淘金资本市场。

最近一段时间，影视明星牵手上市公司成为资本市场的新热点，上市公司高价收购影视明星的壳公司，而影视明星给出一个很高的业绩承诺，双方联手在资本市场“画饼”圈钱，引发普通投资者的极大不满。此次暴风集团的收购方案，其中就包括计划以10.8亿元收购稻草熊影视公司60%的股份，后者的股东为刘小枫、刘诗施（演员刘诗诗）和赵丽颖。稻草熊公司2014年净利润为-23万元，2015年净利润为2852万元，但是在收购方案中，公司给出了极高的业绩承诺， 2016年度的净利润不低于1亿元，2016年度和2017年度净利润累积不低于2.4亿元，2016年度、2017年度和2018年度净利润累积不低于4.36亿元。尽管稻草熊公司做出了很高的业绩承诺，并且同意就净利润不足部分进行补偿，但是证监会还是最终否决了这一收购方案，证监会此举，显然就是为了打击包括明星持股公司在内的忽悠式重组。

上市公司高价收购资产在资本市场由来已久，不过最近几年呈现愈演愈烈之势，尤其是最近几年新经济大热，很多互联网、游戏、影视类资产完全摆脱了传统的估值定价体系，很多被收购的标的资产在尚未盈利甚至刚刚成立的情况下，就被上市公司高价收购，显然是极不严肃和理性的行为，同时也极大伤害了中小投资者的利益。高估值、高溢价和高承诺已经成为股市新的“三高”顽疾，估计暴风集团的收购方案被否只是一个开始，预计还会有更多类似的收购重组将面临被终止的命运。在这样的背景下，曾经备受关注的唐德影视高价收购范冰冰公司一事也最终告吹。6月25日，唐德影视宣布终止此次收购，改为通过共同投资设立一家有限责任公司的方式开展业务合作。