（文 / 谢九）

今年1～4月，全国固定资产投资增速由去年底的10%微升至10.5%，其中国有控股投资从去年底的10.9%猛增至23.7%，但是民间固定资产投资增速却从去年底10.1%猛降至5.2%，遭遇近年来罕见的断崖式下滑。

在最近“权威人士”的访谈中，谈及国内经济风险发生概率上升，首当其冲就谈到“特别是民营企业投资大幅下降”，然后才是“房地产泡沫、过剩产能、不良贷款、地方债务、股市、汇市、债市、非法集资等风险点增多”，由此可见民间投资下降对中国经济的分量所在。

过去很多年来，我国民间资本投资增速基本上快于全国固定投资增速，去年全年，我国民间投资增速和全国固定投资增速也还基本保持一致，但是进入2016年之后，民间投资增速突然出现断崖式下跌，大大落后于全国固定投资增速。造成民间投资雪崩的原因多种多样，最直接的因素可能还在于国有投资增长过快对民间资本产生了挤出效应。以去年底的数据来看，当时全国固定资产投资增速为10%，其中国有控股投资增速为10.9%，民间投资增速为10.1%，不难看出，国有和民营资本的投资增速基本保持一致。但是到了今年4月份，二者出现了明显的分化，国有资本的投资增速上升到23.7%，提高了近13个百分点，而民间投资增速却从10.1%下降至5.2%，几乎被腰斩，国有和民间资本出现如此明显的分化，也算是近年来罕见。