（文 / 邢海洋）

新年一过，股汇双跌，其惨烈程度已经超过了去年8月央行主动调控人民币汇率。不幸的家庭各有不同，全球暴跌的货币，或是资源型国家出口暴跌，货币失去支撑，或经济增长乏力，货币政策转为宽松。唯有中国，连年进出口盈余，且顺差越来越多，货币却被越来越汹涌的资本外流所羁绊。股汇双跌，既有熔断制出台的草率，也和岁末年初公民集中兑换外币有关。两个技术细节上的失策，酿成了一个大问题。

中国制造业在去年12月连续第五个月萎缩，但仅凭这一数字很难说明中国经济又下了台阶，实际上自2012年年中，官方PMI一直在荣枯线边缘徘徊，所谓“萎缩”从未跌破49.5，而扩张也都是难言“惊艳”，绝大多数都在51点之下。12月PMI为49.7，比11月还高出了0.1个百分点。中国经济自2012年开始进入产能过剩、政府和企业债务的累积期，制造业的日子就没好过，但零星的企业倒闭和债务违约并没有演化成大规模的危机。相反，所谓“三期叠加”，一直表现的是危与机并存，那些钢铁、煤炭等重化工业不堪重负，电商等新兴企业却在迅速发展壮大。这个意义上，2016年开局之时，宏观经济并无出乎意料的坏消息。

进出口在萎缩，却难言中国制造的竞争力在大幅下降。人民币坚挺，但中国商品出口到美国、日本和欧盟的却并没有减少，占到这些发达国家或地区的份额反而在稳步增加。去年前三季度，也就是人民币并未实质贬值前，美国与中国的货物贸易总额为4416亿美元，中国取代加拿大成为美国最大贸易伙伴。在全球贸易不景气的当下，中国1～10月货物贸易出口总额同比下降2.5%，而对美国出口增长5.2%。从美国的角度看，前三季度货物贸易进口总额同比下降3.6%，而从中国进口增长5.5%。中国对美国出口逆势增长，一方面是因为美国的对外需求并未真正萎缩，另一方面则是中国制造仍然保持强劲竞争力，两个强势货币国家之间，商品生产的互补关系并未逆转。并且，中国向美国出口的产品，有着较高技术含量，美国统计的前三季度高科技产品进口总额为3162亿美元，其中从中国进口额为1104亿美元，占三分之一。