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钢材期货

作者:邢海洋

2018-02-24·阅读时长3分钟

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2月19日,证监会宣布批准了上海期货交易所的线材和螺纹钢期货交易,两种钢材合约即将正式挂牌。阔别近15年后,钢材期货再次现身,带给资本市场的绝不仅仅是一个商品期货品种。

在期货市场近年频繁推出的品种中,黄金最受关注,也吸引了众多的参与者,一度,单一合约曾创出一天交易17万手的最高纪录。但这一交易量和老品种铜的60余万手的交易量还是没法比,更和橡胶的上百万成交没法比。究其原因,黄金虽集金属和金融属性于一身,但定价权基本在海外,上海交易所的价格除了跟随海外市场,投机者同时还要承担隔夜风险。每天开市价格多高开或低开,市场不连续,自然不便于判断并规避风险。一个本该吸引投资大众的品种也就没能超过工业品。

总体而言,期货市场在我国的投资市场上仍是一个小众市场,一个大品种每天的成交额虽可能破百亿乃至几百亿元,但考虑到是保证金交易,真实的资金额就要大打折扣,并且一笔资金一天内进出次数不受限制,实际的交易金额还要“折上打折”。这样一来,2008年全国期货交易高达71万亿元的数字就只能降低一个数量级甚至更多,而股市里几十万亿元的成交额却是实实在在的。对于业务量的实质性拓展,期货公司冀望于股指期货,但至今,这一张扬了近3年的事件还没有发生。而有了钢铁,这一现代经济至关重要的原材料,足以给期货市场带来翻天覆地的变化。加之定价权在手,价格走势反映宏观经济的态势,钢材期货甚至可以一定程度上起到股指期货的作用。

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邢海洋

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《三联生活周刊》资深主笔,投资物语专栏,还关注地理环境变迁

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