张磊被视为当代中国“价值投资”领域教父级人物（IC photo供图）

张磊：顶级私募

张磊被视为当代中国“价值投资”领域教父级人物，他的投资风格受到两位名宿的深刻影响，一位是巴菲特，另一位是他的恩师大卫·史文森（David F.Swensen），后者同样是美国传奇投资人，其管理的耶鲁大学校友基金会30年的年化投资回报率高达13%。

曾是河南省高考文科状元的张磊，1994年毕业于中国人民大学国际金融专业，2002年获得耶鲁大学工商管理硕士和国际关系硕士学位，随后在大卫·史文森的基金会工作，直到1999年回国。那时，张磊相信中国的雅虎和亚马逊5年之内就会诞生，其在中关村创立的“中华创业网”，主要业务就是帮助中国的互联网企业融资。张磊也和张朝阳、马化腾等首批互联网创业者结交。2001春天以后，全球互联网泡沫破灭，他在国内的第一次投资以失败告终。

张磊认为，“社会早晚会奖励那些不断地疯狂创造长期价值的企业家”。2005年刚刚创立高瓴资本，张磊就向尚未找到盈利良方的腾讯投资1000多万美元；2010年，张磊投资京东2.55亿元，资金被用于建设京东集团的健康、物流等企业。京东上市后，其账面收益高达40倍。百度、携程、美团、滴滴、蔚来汽车这些中国耳熟能详的科技企业背后，也都有张磊的身影。而对于“从来不投房地产”，张磊曾在访谈中回应：“房地产挣钱太容易了，不是我们要做的事。我们就要做创新，十年磨一剑，这对于搞资本的人来说，叫very exciting。”

徐翔：草莽时代落幕

那些年，市场说起“涨停板”“敢死队”，就想到宁波银河。甬城当地股民则爱讲“炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”。这里说的宁波银河证券解放南路营业部，便是徐翔的发家之地。

1993年，尚是高中生的徐翔从亲戚处借来3万元进入A股。18岁，徐翔放弃高考专研炒股。随着2000年以后A股进入熊市，徐翔开始琢磨短线套利技术。他与银河证券解放南路营业部的20多名游资股民“追涨杀跌”，收获了大量利润。2009年，徐翔成立上海泽熙投资，开始进军私募界。从2010年3月到2015年10月，泽熙一期基金产生了超过30倍的回报率，并在2015年股灾期间成功“逃顶”。同年，徐翔家族以140亿元的身家在胡润百富榜中位列第188位。

成功的路上，徐翔对股市的专注为人乐道。他的助理曾告诉媒体，徐翔没有任何其他的爱好，他一天看盘12个小时，是股市的苦行僧。但是，与张磊的价值投资理念更易被大众接受不同，徐翔的公司常因为“在上市公司管理层安插人手，通过推动重组等方式抬高股价，进而择机抛出以获利”而受到争议。

2015年股灾后期，“刮骨疗毒”式的强监管时代到来。据新华社统计，当年金融界至少有16位重要人物直接或间接卷入证券市场的清理风暴，徐翔是其中之一。2017年1月，徐翔因证券市场操纵罪被判处有期徒刑5年零6个月。