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在基本面预期得到改善之后，投资者给予银行股的估值开始大幅提升。去年上半年，A股市场20多家银行股，其中有一半左右的股价处于破净状态，也就是股价低于每股净资产。市场之所以给予银行股较低的估值，主要原因在于对银行资产质量的担忧，投资者认为未来银行业面临的坏账风险较大，因此很多银行股价长期处于净资产下方。 在A股市场，银行、钢铁等板块长期以净资产而不是市盈率估值，这也是A股市场多年的传统估值体系。