中读

土地是房地产投资的原材料，这决定了拿地是房地产投资的领先指标。2018年，300城宅地成交建面9.1亿平方米，创2014年以来新高，但如今已经见顶回落，决定了当下就是投资拐点。通常，土地成交领先房地产投资6～9个月；分城市能级看，一线城市领先期约12个月，二、三线城市领先9个月。从领先指标来看，2018年拿地高峰进入开工、施工期，推动投资走强，但中长期看，拐点将至。