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从宏观层面来看，美债收益率上升，投资者更担心的是通胀上行会引发美联储提前加息，这将给全球资本市场带来巨大的连锁反应。今年一季度，美国的通胀预期快速升温，已经达到了2008年以来的新高。尤其是拜登政府近期通过1.9万亿美元的巨额财政救助方案，1.9万亿美元的规模占美国GDP的比重已经高达9%，这将显著提升美国的通胀水平。