所谓“新基建”，具体而言，主要包括5G、人工智能、工业互联网、物联网、新能源汽车充电桩、城际高速和轨道交通、特高压等行业。和传统老基建集中于铁路、公路和机场建设等不同的是，新基建主要是打造信息化时代的基础设施。

在2008年金融危机之后，以“4万亿”为代表的传统基建横空出世，在短时间内止住了中国经济的下滑势头，而这一次，在中国经济受到疫情冲击的背景下，新基建挑起了稳增长的大梁。

这一次中国经济之所以强调新基建，主要是因为当年的“4万亿”刺激计划虽然在短期内起到了很明显的效果，但从长期来看，带来了比较明显的产能过剩压力。尤其是钢铁、水泥、玻璃甚至新能源等，都成为产能过剩的重灾区，正是由于产能过剩压力越来越大，中国经济开始从传统的需求侧转向了供给侧改革，在“三去一降一补”的供给侧改革五大重点中，去产能一直是重中之重。所以，即使中国经济面临疫情冲击，对于重启“4万亿”之类的计划也会比较慎重。

另外，和2008年相比，经过十几年的高速建设之后，我国传统基建领域的短缺缺口已经不再明显，如果规划不当，一拥而上再来一次大规模传统基建高潮，可能会形成基建领域的重复建设和产能过剩，那些投资巨大而投资回报率不高的基建项目，在未来很长时间内都可能会成为中国经济的沉重负担。

相比之下，我国新基建面临的产能过剩风险则小了很多，对于5G、人工智能、工业互联网、物联网和新能源汽车充电桩等产业，我国目前的现状是供给不足，短期之内还看不到产能过剩的风险。

以5G来看，去年10月31日，我国正式进入5G商用时代，但是很多首批尝鲜的5G用户都在吐槽5G信号不好，主要原因就是5G的基站数量还远远不够。截至2019年底，全国建成5G基站13万个。这是什么概念呢？2018年底，三大运营商的4G基站数量是480万个，这也就意味着，5G的基站数量还不到4G的3%。由于5G基站覆盖范围小，理论上而言，如果要达到现有4G的覆盖范围，5G的基站密度应该是4G的数倍，但是目前还不到4G的3%，5G信号自然达不到消费者的期待。但从另一个角度来看，这也意味着5G还有很大的投资空间，短期之内都不用担心产能过剩的问题。

和老基建相比，新基建的产能过剩矛盾相对较小，而且着眼中国经济的未来，为中国经济向高科技转型搭建了坚实的平台基础，其重要性自然是毋庸置疑的。不过，如果指望这些新兴产业能在短期之内起到稳增长的作用，可能多少还是有些期望过高。这些新基建的投资规模虽然也比较可观，但是和传统的“铁公基”相比，还是有不小的差距。