房企为何要去境外高息发债?
作者：谢九
2019-07-17·阅读时长4分钟
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如您已购买，请登录近日，房地产企业泰禾集团发布公告称，公司在境外完成了4亿美元的债券发行，票面年息15%，每半年支付一次。房地产企业在海外发债原本十分常见，但是泰禾集团高达15%的利率还是相当罕见，由此引发了市场的高度关注。
事实上，泰禾集团的高息融资并非孤例，今年以来，中国房企赴海外发债，融资成本一路走高，海外债的利率基本上在10%以上。作为中国经济曾经的宠儿，房地产企业到境外高息发债，真实折射了房企当前的生存状态。
房地产企业之所以去海外高息发债，表面上来看，直接导火索在于管理层再度收紧了房地产企业的融资渠道。今年年初以来，国内楼市出现了一轮小阳春行情，部分城市的土地市场升温，重新出现了房企抢做“地王”的现象。为了避免个别城市的乱象大面积扩散，管理层开始再度给房企念起了“紧箍咒”，从信托到债券等，房地产企业在境内的主流融资渠道全面收紧，由此，房企开始纷纷加大了海外发债的规模，导致融资成本不断走高。
值得注意的是，即便众多的房地产企业已经开始更多从海外融资，管理层也依然严加监管。7月中旬，发改委发布《对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》，要求房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。这也就意味着，即使是从境外融资，开发商也不能随便用于境内的开发业务，比如用于高价拿地等等。
管理层控制楼市小阳春只是房企融资收紧的表面原因，从更深层次来看，还在于管理层对于房地产行业的态度已经发生了重大转变。过去20年来，房地产行业始终是中国经济的核心和引擎，现在，房地产对中国经济虽然依然很重要，但是地位已经大不如前。
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谢九
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