（文 / 周一凡）

( 固定利率房贷的好处比较明显，即购房者对于还款数额有稳定的预期，可以做一个长远的还款计划 )

近日，中国建设银行总计不超过31亿元的个人住房抵押贷款支持证券和国家开发银行总计不超过43亿元的信贷资产支持证券正式发行，这意味着银行信贷资产证券化的试点进入了实质阶段。其中，由建行作为发起机构的30.16亿元的“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”于当日在银行间市场公开发行，历时8年之久的“住房贷款证券化”终于迈出了实质性的一步。这也使得今后购房者获得更优惠的贷款利率，在理论上成为一种可能。

截至目前，我国住房贷款余额已经达到26000亿元，是1997年的100倍以上，远远高于其他贷款的增速;随着住房贷款规模不断增大，银行贷款结构也发生根本性改变，中长期贷款拉长至20年甚至30年，而由于现在的低利率，银行存款多为短期的。信贷结构“短存长贷”的矛盾使银行业潜伏相当大的风险。

化解这一风险或者分担这一风险的有效途径之一就是住房贷款证券化（MBS）。所谓“住房贷款证券化”，即银行选取一部分已经发放的住房按揭贷款注入特定的“资产池”内，售给一个特殊机构，再以债券形式卖给其他的机构投资者，如其他商业银行、国外投行和大型的机构投资者，然后可以将换回的资金再以贷款的形式发放出去。发起银行通过中间的利差赢得一定的利润，而投资者因为购买产品，定期会获得收益。