古谚有云：“五穷六绝七翻身。”“七翻身”尚未验证，“五穷六绝”却已经实在地发生了。贸易战鼓点声声，降杠杆、减补贴、降关税、调个税、压房价，数月之内我们打出了密集而力度颇大的政策组合拳，给人以“深挖洞、广积粮”的既视感，也令投资者为囤粮做了贡献。所谓“兵马未动、粮草先行”，组合拳后我们的粮草准备充足了吗？

说起粮草储备，最直观的感受是光伏、新能源汽车补贴的调整。5月31日，“史上最严光伏政策”公布，控制新增规模、加快补贴退坡等，再加上随后爆出的亏欠千亿元补贴的新闻足以令行业震荡。为什么光伏补贴这么快且突兀地大刹车？这还得从光伏的科技进步说起。全球光伏的发电度电成本，2009年还是0.30美元，到了2016年就降到了0.10美元，2017年更降低到8美分。10年间，光伏的全球装机爆炸式增长，是最初的25倍。可由于光伏成本下降得如此之快，政府的补贴政策往往反应不过来，就造成了补贴与当期装机成本的不匹配。如2008至2011年，德国的光伏装机规模急剧上升，可再生能源附加费到了用电户忍无可忍的地步，电网的改造也跟不上，于是德国不得不紧急叫停。时隔7年后，这一教训又在中国重演。截至目前，中国的光伏装机容量达到了160GW（吉瓦），其中2017年安装了53GW，2018年的前5个月安装了超过30GW。一半的装机都发生在短短的一年半内，就是因为有利可图；而另一方面则是财政的巨额负担，据测算，未来20年，国家承诺的补贴还将高达1万亿元。