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美国QE落幕

作者:谢九

2018-03-08·阅读时长5分钟

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10月29日,美联储宣布结束资产购买项目,第三轮QE(量化宽松)如期结束,人类史上最大规模的货币刺激试验终于落下帷幕。

尽管美国的QE已经谢幕,但是其功过并无定论,而且预计争议还将在未来很多年内持续下去。QE的支持者认为量化宽松降低了市场的资金成本,成功刺激了美国的经济复苏和就业市场改善,美国经济能够率先于欧洲复苏,这在很大程度上离不开QE的刺激。美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布的声明也认为,自美联储推出资产购买计划以来,美国劳动力市场前景有了显著改善。而美国QE的发起人、美联储前主席伯南克对QE的评价是:“实际上有效而理论上无效。”

而反对者则认为美国的经济复苏和就业市场改善其实和QE并无太大关系,相反,QE为资产泡沫埋下了更大的隐患。纵观三轮量化宽松,从拉动实体经济增长的角度看,美国的QE政策仅在第一轮起到过一定作用,第二轮的主要效果是制造全球资产泡沫,对实体经济的拉动作用并不明显,而到了第三轮,刺激效果更是呈现边际效应递减。在反对QE有效性的人群中,包括伯南克的前任、美联储前主席格林斯潘。

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谢九

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