6月，中国出口情况一度好转，同比增速4个月来首次转正，可到了7月又掉头向下，大降8.9%，增速创17个月新低。人民币坚挺，外需不振，外贸环境愈发艰难。而此前辛苦积累下的外储也加速流失，一个月再失425亿美元。资本流失海外，本来动力不足的经济被“釜底抽薪”。

新兴经济体外储都在流失。IMF的统计显示，在2014年6月达到8.058万亿美元的峰值后，新兴市场外汇储备在去年第三和第四季度分别下降1470亿美元和1790亿美元，今年第一季度再降2270亿美元。尽管今年二季度的数据尚未公布，但有报告推测，新兴市场国家的储备在二季度约减少210亿美元。一年时间，为在强势美元中支撑本国货币，新兴经济体付出了7.13%外储为代价。不过，也有如渣打银行那样的观点，新兴经济体外储并未下降，只不过是以美元计价的缘故。

具体到中国，去年6月末外储还为3.99万亿美元，今年6月末已经降至3.69万亿美元，其间经常项目下贸易顺差接近4000亿美元，并且这4000亿美元的顺差，大半发生在今年美元已经升值之后，无需考虑以美元计价的减损因素。即使按摩根士丹利估算的，新兴市场外储下滑40%的原因是货币价值发生了变化，3000亿美元外储的账面减值中，也只有1200亿美元是非美货币贬值的结果，另有1800亿美元是外储资产交易、价格变动的结果。通俗地说，外储被海内外的居民兑换，流向海外了。若再考虑到4000亿美元的顺差，一年时间内，5000余亿美元以资本形式流出。当然，流失的外储中，也有央行为稳定汇率，卖出的美元。坐拥新兴市场一半的外汇储备，完全有理由认为中国外储变动即代表了整个新兴市场动向，即便如此，数字显示出的，中国的外储流失更为严重。