房价仍上涨，涨到了高层频繁警示的程度。围绕着房价的争论也进入了新一轮高潮，“永涨不跌”论和“泡沫”论针锋相对。当一线城市的房价已经与全球最贵的大都市并肩，也只有当年日本的泡沫可借鉴，但当年东京最贵的房为百万美元每平方米，太过奇葩似乎又失去了借鉴意义。于是乎，央行最新出台的抵押贷款统计，成为探讨房价方向的一个着力点。

央行在二季度货币政策执行报告中指出，上半年个人住房贷款增加2.3万亿元，同比多增1.2万亿元。截至6月末，全国主要金融机构房地产贷款余额23.9万亿元，同比增长24.0%，其中，个人住房贷款余额为15.4万亿元，同比增长32.2%。值得注意的是，和首付贷、众筹等“创新”迭出的一季度比，规范后的二季度购房仍呈井喷态势，个人贷款增速又比3月末高5.7个百分点。房价日涨，抵押贷款成为购房支付的主要方式，衡量一个国家房地产金融化程度的最重要指标是房贷/GDP比值，2012年以前尚不到15%，2015年底达到20.7%，以目前的态势，2016年底将超过25%。

今年初，央行行长周小川在回答“降低首付是否给房地产放水”时表示，很多国家的个人住房贷款占总贷款比例的40%至50%，而中国只有百分之十几。并且，个人住房抵押贷款产生的坏账比例仍旧明显小于其他领域，银行有意愿发展。中国企业债务冠绝全球，债务违约频繁引爆，僵尸企业更绑架了金融体系。相对于企业贷，个人贷款业务前景不容置疑。海外，当前日本个人房贷/GDP之比为40%，美国为50%，即使今年中国达到25%，仍有增长空间。不过问题在于，中国在住房贷款上的“超日赶美”是跳跃式发展，而以美日经验，每当房贷高速发展，跃上一个台阶，往往就为危机埋下隐患，如世纪初美国新经济泡沫破裂后急于借传统产业提振增长，利率急降，房贷/GDP比值从40%急速扩张至2007年的73%，随后爆发了次贷危机，日本则是自1985年的20%蹿升至1990年的25%。