（文 / 董璐）

( 中世纪的南美洲，原住民带领欧洲人去寻找黄金 )

三联生活周刊:近期黄金价格波动很大，国际金价从9月15日开始两天内每盎司上涨了110多美元，升幅超过20%，并于9月18日创下了1980年以来单日最大涨幅，达到每盎司918.8美元;随后又在一天内每盎司下跌68美元，为28年来单日最大跌幅。这次黄金价格大幅波动的原因在哪里？美国金融市场的动荡对此影响有多大？

景学成:马克·史库森著的《朋友还是对手——奥地利学派与芝加哥学派之争》一书中曾说:“一旦金融世界面对着全球性的危机，从而引起公众对现代货币体系失去了信心，黄金必将作为对抗通货膨胀、危机和战争的一把利剑而起重要作用。飙升的黄金价格意味着全球金融危机即将到来。”

我认为投资者的避险保值的情绪是金价这一轮上涨的直接推动力。因为黄金具有天然的保值作用，一旦有飓风等天灾，或者是油价大幅波动，立刻就能在黄金的价格上反映出来，这已经成为一种常识，不仅做黄金投资的人会这么想，普通消费者也会有这个心理。华尔街金融危机的不确定性带来的恐慌在急剧膨胀，这立刻反映到了金价上。在此次金融海啸大爆发之前，人们一般认为美国的金融体制是全球最有效、最老练、最便利的，他们从现货交易发展到期货交易，而后又发展成期权交易、衍生产品……又在原始的金融产品上继续搞“证券化”发行，抽茧剥丝，组合转卖、不断延展，就像中国戏曲武打中的“叠罗汉”一样，到最后打包产品的购买者已经不知那些推销者所云为何物，不知道他们创新出来的结构性产品是什么，也不清楚谁对这个产品最后要负责。但危机爆发后，大家就看的很清楚：最终为华尔街的贪婪买单的还是美联储和财政部这样的宏观管理者。但是美国政府所提出的7000亿美元的救市议案一日未达成协议，危机就一日未得到缓解，市场继续动荡而无宁日，继之公众的信心就一直在摇摆。这时候，他们的一个重要直接反应就是购买黄金，避险保值。甚至可以说是他们的一个本能的反应。当然，也有投资者跨市场套期保值(hedging)的推动作用和投机者的炒金作用。但从根本上说，当前还是迅速摆脱危机避险保值的需求推升了金价。