（文 / 邢海洋）

自安倍晋三担任日本首相开启其大胆的被称为“安倍经济学”（Abeconomics）一揽子刺激政策，日本股市已经上涨了46%；相比美元，日元贬值25%。在日本，安倍的支持率高达70%，是他的前任们无法企及的；一种乐观的情绪弥漫着资本市场，至少在投资者的眼里，日本将由此走出“失去的二十年”。但“安倍经济学”对亚洲乃至世界的冲击，却需要提前布防。

“安倍经济学”有三支“箭”，其一是印钞，即学习欧美的量化宽松，甚至不惜公然介入央行决策；其二是加大政府支出；其三则是日元贬值。安倍作风强势，一直公开逼日本央行表态让日元贬值，甚至于直接威胁要修法废除日本央行的独立性。4月份，现年68岁的黑田东彦接替卸任的白川方明担任日本央行行长，完成“黑白”更替。黑田对于安倍推行的大胆金融宽松政策态度积极，被认为是能与政府配合推动“安倍经济学”的最佳人选。黑田一贯反对白川的政策，认为日本应设定3%的通胀率目标，比安倍要求的通货膨胀目标还高出一截。

在安倍当选前，日本在2008年金融危机后也步欧美后尘，启动了一系列财政和货币刺激计划，仅央行购买国债的行为就有8次，可市场反响平平。因为日本政府负债率奇高，超过GDP两倍，任何超常的印钞行为都可能使人联想到欧债危机一样的后果，日本央行的举动也因此一直是小步慢跑式的，总是被市场预期消化得无影无踪。另一方面，日元利率本来就很低，这种情况下，靠降低利率来增加货币供应难以见效。量化宽松在日本遇到了和其他国家不同的障碍。