（文 / 谢九）

5月23日，日本日经225指数在毫无征兆的情况下突然暴跌7.3%。一度给日本经济和资本市场带来无限憧憬的安倍经济学（Abenomics），看上去已经度过了最初的蜜月期，未来的日子里，将不得不承受量化宽松带来的种种代价。

此次日本股市的突然大跌其实并没有一个非常明确的导火索。在事后寻找原因时，部分市场人士归咎于中国经济放缓所致，日本经济大臣甘利明也认为是“中国经济数据疲软触发日本股市的获利了结”。当日汇丰发布的中国5月份制造业PMI初值仅为49.6%，不仅创下7个月新低，更跌破了50%的荣枯线，由于中国经济的放缓加速了市场对亚洲经济的担忧，在一定程度上导致日本股市下跌。中国因素也许能够部分解释日本股市的下跌，但显然无法解释日本股市的暴跌，事实上，中国PMI数据公布之后，中国股市自身表现也较为平稳，并没有出现异动。

日本股市的突然大幅跳水，原因显然还在于自身。从去年底以来，出于对安倍经济学的信心，半年时间之内，日经225指数从8000多点最高上涨到15000多点，日本股市的这种表现，显然是对于安倍经济学给予了过高的期望。从短期来看，安倍经济学的确给日本经济带来了一定的起色，由于日元快速贬值提升了日本的出口竞争力，以汽车产业为代表的出口企业盈利大幅增长，带动了日本一季度GDP明显回暖，日本第一季度实际GDP初值增长0.9%，按年化计算增长3.5%，大大好于市场预期。