（文 / 谢九）

中国证监会有关负责人日前表示，为进一步督促上市公司提升对股东的回报，证监会将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制，科学决定分红政策，增强红利分配透明度，不得随意调整已确定的分红政策。证监会将立即从首次公开发行股票开始，在公司招股说明书中细化回报规则、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示。证监会对分红制度的改革，被市场普遍解读为新主席郭树清上任后的第一把火。

投资者从股市上获得回报主要有两种形式：一是通过股票的价差获得收益，二是上市公司对股东的现金分红。长期以来，中国股市由于投机炒作之风较盛，投资者大都关注于获取股票价差收益，对于上市公司是否分红并不是特别在意，因为相比之下，前者的收益往往远远大于后者。而与此同时，A股的上市公司也往往漠视分红，上市以来从不现金分红的“铁公鸡”也并不鲜见。由此在股市也形成了一个恶性循环，投资者越是过分关注二级市场的股价炒作，对于上市公司的分红也就越不在意，而上市公司对于分红越是漠视，也使得投资者越加关注二级市场的炒作。

作为上市公司回报股东的一种重要形式，现金分红其实也是一个有争议的话题，比如巴菲特就不支持上市公司现金分红，因为在他看来，上市公司将利润留在公司继续扩大发展，比返还给投资者能够带来更大的回报，如果投资者需要现金，直接卖出公司股票即可，没必要等待上市公司的现金分红。所以，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司从不向股东分红，每股股价也高达10万美元。