12月5日，股市大涨，上证指数重返2000点，7日市场再接再厉，4天时间股指跃升超百点。刺激股市大涨的因素，概括起来包括政治局会议、华夏银行理财产品“飞单”事件和海外投资者的“抄底”，甚至还可以把美国证监会（SEC）起诉在华执业的“四大”会计事务所包括进来。可谓提振股市的正能量集中爆发。但反弹过后，当沪指重回2132点“钻石顶”，就要均衡考虑正负能量之实力的此消彼长了。

算上12月初的反弹，今年9月以来A股缓跌后急升已经出现了3次，均具有强烈的超卖反弹特征，且前两次均在年初形成的2132“钻石底”区域无功而返。A股的涨跌，表面看是占绝大多数的散户主导下的跟风式运动：一有风吹草动，游资便蜂拥而至；炒作热情消退，再慢刀子割肉，将头脑冲动的跟风者折磨得割肉出局。实质上，这样的市场基本上是零和游戏的赌场特征，资金池内资源有限，“水位”甚至随着散户的损失被抽离，以至于市场欲振乏力。而华夏银行的“飞单”事件则开启了提升股票资金池的可能性，且意义非凡。

所谓“飞单”，按华夏银行官方的说法是员工违规私售。无论事实真相如何，到期不能全额兑付对购买者都是一次风险教育的现身说法。理财风险揭示书上有风险自担的字样，投资者开立账户还要亲笔抄写，但一百遍的口头教育也抵不上一次发生在身边的实例。有鉴于此，12月3日披露出来的事件对全国超10万亿元的理财产品不啻于当头棒喝。近年来证券市场的低迷和影子银行的持续扩张恰成对照。投资者在理财产品上享受到市场化的高利息，却极少遭遇市场化的兑付问题，算得上是高收益低风险的理想化市场。股市却是风险和收益不相称的反例，整体市场不足1%的股息率水平，股价连续3年下跌的市场风险，两种最坏的可能性组合在一起。华夏的“飞单”事件如果是孤立事件，并很快解决，对股市的影响或仅限于一次刺激，若理财产品从此有了更多的规范，风险和收益得以对等，资金回流，对股市将构成持续的输血。