牛市中的亏损

中登公司（中国证券登记结算公司）的数据显示，2006年底，沪深两市的账户总数为7854万户，2008年1月这一数字变为11462万户，这期间新增3608万户——2007年一年的开户数，已经接近过去17年开户总数的50%，当然，不排斥这其中许多股民同时在沪深两市开户。如果将2007年以后入市的人称之为新股民，其占投资者总数已经超过了1/3，这的确是一个惊人的比例。

在过去的一年多里，这批巨大数量的新股民大致经历了这样的过程：2007年农历春节前后，指数开始加速上涨，不到3个月内，上证指数从2500点蹿升至4300点，涨幅超过70%，而很多绩差股、垃圾股的涨幅更是远远超过100%甚至更多。新股民们充分享受了财富快速膨胀的快感，这是一轮典型的散户行情，当时很多基金经理都自嘲因为看不懂而踏空。不过，猛冲猛打的新股民们很快迎来当头一棒，印花税上调导致“5·30”大调整，很多个股连续遭受3～4个跌停板的打击，从未见过如此阵势的新股民们多在第3或者第4个跌停板上割肉出局。经过暴风骤雨般的4天后，指数很快上涨并收复失地，前期坚守的新股民似乎看到了希望，出局的投资者又再度投入，不过指数随后再度猛烈下跌，在两周时间内重新回到“5·30”的低点。一个月之内的两次大清洗，很多脆弱的投资者最终被振荡出局。