( 魏加宁 1985年～1988年，国务院发展研究中心办公厅，任孙尚清秘书; 1988年～1994年，先后任日本亚洲经济研究所、东京大学、日本兴业银行客座研究员; 1994年～1998年，国务院发展研究中心宏观部，任吴敬琏助手兼第一（金融）研究室主任; 1998年10月至今，国务院发展研究中心，任宏观经济研究部副部长。 )

三联生活周刊：你怎么看4万亿元刺激计划的实际效果？根据以往经验，投资项目的资金构成一般是中央政府、地方政府和银行各占1/3，但是现在的情况是，地方政府财政配套可能很难保证。1994年分税制改革以来，地方政府财政收入占全国总收入的比重迅速从60%左右下降到目前的40%左右。这几年楼市的火爆让土地财政帮地方解了大围，但现在，房市一低迷，地方财政的一大支柱又没了。

魏加宁：现在就是这个问题，中央说4万亿元，地方加到了18万亿元。但是钱从哪来？还是没人说得很清楚。尤其是地方这一块，中央可以发国债，地方的钱怎么办？没人说。所以我认为，从时机上说，的确到了考虑地方发债的时候了。如果地方没有发债的手段，几乎很难得到如此巨大的资金，因为它几个主要手段现在都给控制住了。隐性债务这几年一直在查，数量一直在压缩；国债转贷数量很有限；土地财政在房市下行的背景下不光是难以为继了，而且很可能是反方向的，以前是地方财政的巨大来源，现在有些地方为了提振房市，还在往里贴钱。所以地方那么大的投资计划，钱从哪来，的确是个大难题。它直接关系到4万亿元计划的地方配套能否保证，关系到对整个GDP的拉动。

三联生活周刊：我们了解到，大概10月下旬，由财政部牵头起草的有关加强地方政府债务管理的方案，已经经过多方征求意见，提交到国务院等待批复。为什么这么长时间没有下文？